Fx 옵션 미국 대 유럽

Fx 옵션 미국인 대 유럽인
App Store를 통해 가져 오기 우리의 응용 프로그램 에서이 게시물을 읽으십시오!
유럽과 미국 옵션의 차이점.
내가 직면하고있는 문제에 대한 도움을 감사하십시오.
좋아, 그래서 처음에는 미국 스타일과 유럽 스타일 옵션 모두에 대해 동일한 가격과 성숙도를 가진 풋 옵션과 콜 옵션을 발견했습니다. 36 일 동안 만기일에 가장 가까운 것을 선택했습니다. 유럽의 데이터는 다음과 같습니다.
S 611,1 : X 610 : R 0,09 : T 0,098,630,137.
통화 가격 7,85 : 가격 0을 입력하십시오.
그리고 미국인에게 :
이론적 인 최저 가격 : 5,209167313.
내 질문은 : 미국 스타일과 유럽 스타일 옵션의 차이가 동일한 행사 가격과 성숙도를 가질 때 그 이유는 무엇입니까?
모든 도움을 감사하십시오! 감사!
미국과 유럽의 옵션의 주요 차이점은 옵션을 행사할 수있는시기와 관련이 있습니다.
유럽 ​​옵션은 옵션의 만료일, 즉 하나의 사전 정의 된 특정 시점에서만 행사할 수 있습니다. 반면에 미국의 옵션은 유효 기간이 만료되기 전에 언제든지 행사 될 수 있습니다.
이것이 언제든지 행사가 가능하기 때문에 미국 옵션이 일반적으로 더 비쌉니다.
미국식 옵션을 통해 배당금을받을 수 있습니다. 예 : $ 1 배당금은 옵션 만료 전의 전 부문입니다. 통화 구매자는 일찍 운동을하고 배당금을받을 수 있습니다. 이것이 내가 말할 수있는 가치의 한 가지 차이점입니다.
조기 운동이 가치있는 다른 이유가있을 수 있습니다.

유럽 ​​대 미국의 옵션과 돈.
6. 재무 제표 7. 재무 비율 8. 자산 9. 부채 10. 적색 플래그.
16. 대체 투자 17. 포트폴리오 관리.
유럽식 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다. 유럽의 옵션은 일반적으로 Black-Scholes 또는 Black 모델 공식을 사용하여 평가됩니다. 이것은 금융 커뮤니티에서 표준이 된 폐쇄 형 솔루션을 사용하는 간단한 방정식입니다.
이것은 만료일까지 언제든지 행사할 수있는 옵션입니다. 미국의 가치를 평가할 수있는 일반적인 공식은 없지만 가격에 가까운 모형을 선택할 수있다 (예 : Whaley, 2 항 옵션 모델, Monte Carlo 및 기타).
moneyness의 개념은 옵션의 근본적인 보안에 대한 파업의 위치 대 기존의 시장 가격을 검토하여 옵션이 내부, 외부 또는 외부에서 이루어지는 지 여부를 나타냅니다.
In Money - 본질적인 가치를 지닌 옵션은 돈 안에 있습니다. 선물 가격이 옵션의 파업 가격을 초과하면 통화 옵션이 돈에 있다고합니다. 선물 가격이 옵션의 파업 가격보다 낮을 때 풋이 돈에 들어갑니다. 예를 들어 3 월 CME 유로 선물이 90을 초과하는 경우 3 월 CME 유로 90 통화 옵션이 해당 금액에 포함되며 이는 보유자가 가격 상승률에 관계없이 90 일에이 선물을 살 권리가 있음을 의미합니다. 돈으로 옵션을 추가할수록 시간 가치가 줄어 듭니다. Deep In The Money - 이 옵션은 파생 상품과 시장 가격 간의 큰 스프레드를 나타냅니다. 화폐의 깊이있는 옵션은 일반적으로 콜 옵션에 대한 기본 자산의 시장 가격에서 파업 가격을 뺀 액면가 (또는 풋 옵션에 대한 반대의 경우도 있음)로 실제 고유가 또는 근사치로 거래됩니다. 상당한 양의 내재 가치가있는 옵션은 쓸데없이 만료 될 확률이 매우 낮기 때문입니다. 따라서 이들이 제공하는 주요 가치는 이미 내재 가치의 형태로 옵션으로 가격이 책정되어 있습니다. 옵션이 돈으로 더 깊숙이 들어가면 델타는 100 % (통화 옵션의 경우)에 접근합니다. 즉, 기본 자산의 가격이 점 변경 될 때마다 옵션의 가격이 동등하고 동시에 변경됩니다 , 같은 방향으로. 따라서 옵션 투자는 옵션 자산 보유자가 낮은 자본 지출, 제한된 위험, 레버리지 및 더 큰 이익 잠재력의 이점을 가질 것이라는 점을 제외하고는 기본 자산에 투자하는 것과 유사합니다. Out of the Money - 이러한 옵션은 통화 (행사)의 행사 가격이 기본 자산의 시장 가격보다 높거나 낮은 경우에 존재합니다. (본질적으로 그것은 돈 옵션에서와 반대입니다.) 돈이 부족한 옵션은 가치없는 만료의 위험이 높지만 상대적으로 저렴한 경향이 있습니다. 만료시 시간 값이 0에 가까워 질수록 기본 주식이 불리한 방향으로 움직이는 경우 화폐 옵션에서 총 손실 가능성이 커집니다. At Money - 이 옵션은 통화 또는 Put의 행사 가격이 기본 자산의 시장 가격과 동일한 경우에 존재합니다. 근본적으로 돈을 손익 분기점으로 생각할 수 있습니다 (거래 비용 제외).
위의 형태의 돈은 옵션 계약 또는 보험료의 비용을 고려하지 않습니다.
Payoff - 옵션의 내재 가치에서 지불 한 옵션 프리미엄을 차감하여 계산합니다. 이 경우, in-the-money 옵션은 프리미엄이 옵션의 본질적인 값보다 크면 음의 보수를 생성 할 수 있습니다. 내재 가치 - 옵션의 내재 가치는 옵션 프리미엄의 인플레이션입니다. 그것은 주어진 옵션이 오늘 행사 되었다면 가질 수있는 가치입니다. 그것은 옵션의 파업 가격 (X)과 주식의 실제 현재 가격 (CP)의 차이로 정의됩니다. 통화 옵션의 경우 CP - X를 사용하여이 고유 가치를 계산할 수 있습니다. 결과가 0보다 큰 경우 (즉, 현재 주가가 옵션보다 높으면 파업 가격), CP-X를 뺀 후 남은 금액은 옵션의 고유 가치입니다. 파업 가격이 현 주가보다 큰 경우 옵션의 내재 가치는 0입니다. 오늘 행사를 수행하는 경우에는 가치가 없습니다 (옵션의 내재 가치는 영하). 풋 옵션의 본질적인 값을 결정하려면 계산을 X-CP로 반전하십시오. 시간 값 - 시간 값은 내장 값이 아닌 옵션의 값입니다. 시간 가치는 기본적으로 판매자가 옵션 구매자에게 만료일까지 주식을 매매 할 권리를 요구하는 위험 프리미엄입니다. 실제 계산은 복잡하지만 근본적으로 시간 가치는 주식의 베타 또는 변동성과 관련이 있습니다. 시장이 주가를 많이 움직일 것으로 기대하지 않는다면 (베타가 낮은 경우), 옵션 시간 가치는 상대적으로 낮을 것입니다. 반대로 주가가 크게 변동될 것으로 예상되는 경우 옵션 시간 값이 높습니다.

미국 대. 유럽식 옵션.
두 가지 유형의 옵션 (풋과 콜)이있는 것처럼, 미국과 유럽의 두 가지 주요 스타일이 있습니다. 이러한 옵션에는 여러 가지 유사한 특성이 있지만 중요한 차이점이 있습니다. 많은 신참자는 차이점을 인식하지 못해 불필요한 손실을 입었습니다. 이 기사에서는 이러한 차이점과 그 차이점에 대해 설명하고 잠재적으로 값 비싼 문제를 피하는 방법을 발견 할 수 있습니다.
[두 가지를 비교하기 전에 미국과 유럽의 옵션을 모두 이해하는 것이 중요합니다. Investopedia Academy 's Options for Beginners 과정을 통해 기본 개념 및 옵션 거래의 실제 사례에 대한 자세한 설명을 통해 미국 옵션에 대해 자세히 알아보십시오.]
미국식 옵션과 유럽식 옵션의 주요 차이점은 다음과 같습니다.
모든 선택 가능한 주식 및 교환 거래 된 펀드 (ETF)에는 미국식 옵션이 있습니다. 광역 지수 가운데 S & P 100과 같은 제한된 지수 만이 미국식 옵션을 가지고있다. S & amp; P 500 같은 주요 광역 지수는 매우 활발히 거래되는 유럽식 옵션을 가지고 있습니다.
미국식 옵션 소유자는 옵션이 만료되기 전에 언제든지 운동 할 수 있지만 유럽식 옵션 소유자는 만료시에만 운동 할 수 있습니다.
이것은 만료 기간의 공식 마감 가격이며, 어떤 옵션이 금전에 있고 자동 운동의 대상이되는지를 결정합니다. 만료일에 1 센트 이상 돈이 들어있는 옵션은 옵션 소유자가 특별히 브로커에게 운동을 요구하지 않는 한 자동으로 행사됩니다. 미국식 : 미국 스타일 옵션을 가진 기본 자산 (주식, ETF 또는 인덱스)의 결제 가격은 "정기"종가 또는 시장이 3 번째 금요일에 마감되기 전 마지막 거래입니다. 시간외 거래는 결제 가격을 결정할 때 포함되지 않습니다. 유럽 ​​: 유럽식 옵션의 정산 가격을 배우는 것은 쉽지 않습니다. 실제로 시장이 거래를 위해 열리는 지 몇 시간 전까지는 결제 가격이 공개되지 않습니다.
옵션을 소유하고 있으면 운동의 권리를 통제 할 수 있습니다. 때로는 옵션이 만료되기 전에 (예 : 배당을 받기 위해) 행사하는 것이 유리할 수도 있지만 거의 중요하지 않습니다.
미국 스타일의 옵션 (당신이 소유하지 않고 옵션을 팔았을 때)이 짧고 만료되기 전에 운동 고지가 지정되면 옵션이 짧지 않고 주식이 부족합니다. 귀하의 계좌가 너무 짧아서 짧은 주식 포지션을 수행 할 수 없다면, 이는 문제가되지 않습니다. 귀하의 계정이 작다면 거래 옵션이 아닐 수도 있습니다.
조기 양도가 미국식 현금 결제 인덱스 옵션을 사용할 경우 심각한 위험을 초래하는 유일한 경우입니다. 따라서 조기 운동 위험을 피하는 가장 쉬운 방법은 미국 옵션을 거래하지 않는 것입니다. 아침에 과제 통지서를 받으면 전날 밤의 본질적 가치로 해당 옵션을 환매해야합니다. 강제 구매로 인해 자신이 소유하고 있다고 생각한 것과 다른 위치에 있기 때문에 시장이 중대한 움직임을 겪으면 심각한 위험에 처할 수 있습니다.
옵션이 현금으로 결제되면 모든 사람에게 유리합니다.
주식 교환은 없습니다. 커버 된 통화 작성 또는 칼라 전략에서와 같이, 작성한 통화에 대해 운동 고지가 지정되면 주식을 잃지 않기 때문에 복잡한 주식 포트폴리오를 재구성하는 것에 관심을 가질 필요가 없습니다. 옵션 소유자는 현금 가치를받으며 옵션 판매자는 옵션의 현금 가치를 지불합니다. 그 현금 가치는 옵션의 내재 가치와 동일합니다. 이 옵션이 유효하지 않은 경우, 가치가 없으며 현금 가치가 없습니다.
이러한 현금 결제 옵션은 거의 항상 유럽식이며 만기시에만 양도가 이루어지기 때문에 옵션의 현금 가치는 결제 가격에 의해 결정됩니다.
미국식 옵션을 사용하면 거의 놀라운 일이 발생하지 않습니다. 주식이 만기 금요일에 종 종 벨기 전에 몇 분에 40.12 달러에 거래 될 때, 당신은 40 풋이 쓸데없이 만료되고 40 콜이 그 돈에있을 것으로 예상 할 수 있습니다. 40 통화에서 짧은 포지션을 가지고 있고 운동 고지를 할당하고 싶지 않은 경우 통화를 다시 구입할 수 있습니다. 결제 가격이 변경 될 수 있으며 40 건의 통화가 돈에서 벗어날 수도 있지만 지난 몇 분 간 해당 통화의 가치가 크게 바뀌지는 않습니다.
유럽 ​​스타일의 옵션을 사용하면 합의 가격이 큰 놀라움으로 작용할 수 있습니다. 시장이 3 번째 금요일 아침에 거래를 시작할 때 종종 격차가 생기기 때문입니다. 전날 밤 마감과 큰 차이가 있습니다. 이것은 항상 발생하지는 않지만, 그 위치를 밤새도록 큰 위험에 빠뜨리 겠다는 명백히 위험한 아이디어를 돌리는 것은 종종 자주 발생합니다.
유럽인 옵션을 소유하고있을 때, 만료일 전날 목요일 오후에 직면하는 상황은 다음과 같습니다.
옵션이 거의 쓸모 없다면, 그것을 붙잡고 기적을 바라는 것은 나쁜 생각이 아닙니다. 몇 센트 이하의 값싼 옵션을 소유 한 사람들은 다음날 아침 시장 개방이 시작되면서 수백, 심지어는 수천 달러를 벌어들이는 것으로 알려져 있습니다. 대부분의 경우 이러한 옵션은 쓸모 없게되지만 가끔 큰 보상이 가능합니다. 중요한 가치가있는 옵션을 소유하고 있다면 (1,000 달러라고 가정하십시오.) 결정할 사항이 있습니다. 합의 가격으로 옵션을 무가치하게 만들거나 가치를 두 배로 높일 수 있습니다. 그 위험을 감수하고 싶니? 그것은 개인 투자자가 스스로 결정할 수있는 유일한 결정입니다.
옵션을 짧게하면 다른 도전에 직면하게됩니다.
out-of-the-money 옵션이 짧으면 취재가 현명한 조치입니다. 미국식 옵션을 사용하면 파업에 근접한 주식을 볼 수 있으며 니켈 또는 두 개를 사용할 수 있습니다. 그러나 유럽의 옵션에는 경고가 없습니다. 비용 지불 옵션을 사용하면 10- 20 포인트를 돈으로 이동할 수 있습니다. 그러면 옵션 가격 당 지불해야 할 비용이 1,000 달러에서 2,000 달러가됩니다. 위험 할만한 가치가 없습니다.
인덱스 옵션을 거래하려면 미국식 옵션과 유럽식 옵션의 차이점을 이해해야합니다. 더 중요한 것은 상당한 손실을 피하기 위해 유럽 옵션의 결제 가격 결정 방법을 이해해야합니다. 짧은 옵션이 포함 된 직책을 맡을 때 직책을 어떻게 관리 하느냐에 따라 큰 차이가 있습니다. 목요일보다 늦어도 목요일까지 옵션을 거래 할 수있는 마지막 자리를 놓치지 않고 정착 위험을 피하는 것이 현명합니다.

옵션 스타일 : American Vs. 유럽 ​​사람.
옵션 거래자는 주식 거래자보다 더 많은 변수와 요인을 거래해야합니다. 많은 투자자들이 콜 옵션과 풋 옵션 간의 기본적인 차이점을 알고 있지만 대부분의 투자자는 자신이 사용할 수있는 다양한 옵션 스타일에 익숙하지 않습니다. 옵션은 미국 스타일 옵션과 유럽 스타일 옵션의 두 가지 넓은 스타일 또는 카테고리로 구분됩니다.
사실, 이 두 옵션 스타일은 그렇지 않은 것보다 더 공통점이 있습니다. 미국식 및 유럽식 통화 및 풋 옵션은 다음과 같은 표준 특성을 공유합니다.
둘 다 설정된 파업 가격을 가지고 있습니다. 둘 다 만료일을 설정했습니다. 둘 다 비슷한 구조의 티커 심볼을 사용합니다. 둘 다 거래소에서 거래됩니다.
그러나 이러한 옵션 스타일은 운동 할 수있을 때 중요한 차이점이 있습니다.
미국식 옵션.
미국식 옵션은 대부분의 개인 투자자가 알고있는 옵션입니다. Apple (AAPL), GE (General Electric) 또는 Google (GOOG)과 같은 주식에 대한 옵션을 거래하는 경우 미국식 옵션을 거래 할 가능성이 큽니다.
만료되기 전에 언제든지 미국식 옵션을 사용할 수 있습니다. 예를 들어 오늘 월마트 (WMT)에서 미국식 옵션을 구입하고 한 달 만료되면 옵션이 만료 될 때까지 오늘, 내일, 다음 날 또는 다른 거래일에 행사할 수 있습니다.
유럽식 옵션.
유럽식 옵션은 일반적으로 소매 거래자에게 친숙하지 않으므로 소매업 자에게는 익숙하지 않습니다. S & amp; P 500, NASDAQ Index 또는 Russell 2000 Index와 같은 주식 지수 나 유로화 또는 일본 엔에 대한 미국 달러와 같은 통화 쌍 (Forex)에 대한 옵션을 거래하는 경우, 당신은 유럽 스타일의 옵션을 가장 많이 거래하고 있습니다.
만료시 유럽식 옵션 만 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 오늘 S & P 500 지수에서 유럽식 옵션을 구입하고 한 달 만에 만료되는 경우, 만료일에만 해당 옵션을 행사할 수 있습니다. 내일, 그 다음날 또는 다른 거래 일을 행사할 수 없습니다.
옵션을 행사할 수있는 능력이 가격에 미치는 영향.
다른 모든 조건이 동일하면 만료 시점이 아닌 언제든지 옵션을 행사할 수있는 기능이 옵션의 가격에 영향을 미칩니다. 유럽식 옵션은 일반적으로 미국식 옵션보다 비용이 적게 듭니다. 유럽 스타일 옵션의 판매자가 위험을 덜 추측하기 때문입니다. 유럽 ​​스타일의 옵션 판매 인으로서 위험을 계획하고 헤지하기가 훨씬 쉽습니다. 옵션 구매자가 자신이 적합하다고 생각할 때마다 옵션을 행사하는 것에 대해 걱정할 필요가 없기 때문입니다. 유럽식 옵션 판매 인은 옵션이 언제 행사되는지 정확하게 알고 있습니다. 유럽식 옵션 판매 업체는 위험 부담이 적기 때문에 옵션을 판매 할 때 위험 프리미엄이 낮아 옵션 가격이 낮아집니다.
반대로 아메리칸 스타일 옵션은 일반적으로 유럽 스타일 옵션보다 비쌉니다. 미국 스타일 옵션의 판매자가 더 많은 위험을 감수해야하기 때문입니다. 옵션 구매자가 언제든지 옵션을 행사할 수 있기 때문에 옵션 구매자가 옵션을 행사할 때를 알 수있는 확실한 방법이 없으므로 미국식 옵션 판매자로서 위험을 계획하고 헤지하기가 훨씬 어렵습니다 적합하다고 봅니다. 미국식 옵션 판매 업체는 위험을 더 많이 짊어지고 있기 때문에 옵션을 판매 할 때 위험 프리미엄이 높아져 옵션 가격이 상승합니다.
이 기사는 Learning Markets, LLC에서 작성합니다. 제출 된 자료는 교육 목적으로 만 제공됩니다. 이 콘텐츠는 Learning Markets, LLC의 직원이나 대표자가 작성하여 발표했습니다. 제시되거나 논의 된 정보는 학습 시장 또는 그 계열사가 증권 또는 기타 금융 상품을 구매, 판매 또는 보유하거나 특정 투자 전략을 보증하거나 확인하는 제안이나 권유 또는 권유가 아닙니다. 투자 결정에 대한 책임은 전적으로 귀하에게 있습니다. 특정 투자 또는 투자 전략에 관여하기위한 귀하의 선택은 관련 위험, 재무 상황 및 투자 목표에 대한 귀하의 연구 및 평가를 전적으로 기반으로해야합니다. Learning Markets 및 그 계열사는 특정 투자 또는 투자 전략의 적합성, 가치 또는 수익성에 대한 조언, 의견 또는 권장 사항을 제공하거나 제공하지 않으며 제공하거나 제공하지 않습니다.
예로서 사용 된 특정 유가 증권 또는 유가 증권 유형은 데모 목적으로 만 사용됩니다. 제공된 정보 중 어느 것도 특정 보안 또는 유형의 보안에 투자하거나이를 청산하기위한 권장 또는 권유로 간주되어서는 안됩니다.
투자자는 투자하기 전에 신중하게 ETF (Exchange Traded Fund)의 투자 목표, 비용, 비용 및 고유 위험 프로파일을 고려해야합니다. 레버리지 및 역 ETF는 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있으며 레버리지, 유가 증권, 파생 상품 및 기타 복잡한 투자 전략의 사용을 통해 변동성에 대한 노출을 증가시킬 수 있습니다. 이러한 펀드의 성과는 1 일 넘는 기간 동안 벤치 마크와 크게 다를 수 있으며, 시간 경과에 따른 성과는 실제로 벤치 마크와 반대 방향으로 나타날 수 있습니다. 투자자는 자신의 전략에 따라 매일 이러한 일들을 자주 모니터링해야합니다. 안내서는 ETF에 관한이 정보 및 기타 정보를 포함하고 있으며 발행자로부터 얻어야합니다. 투자 설명서는 투자하기 전에주의 깊게 읽어야합니다.
투자자는 투자하기 전에 투자 목적, 위험, 비용 및 뮤추얼 펀드의 비용을 신중히 고려해야합니다. 뮤추얼 펀드는 원금 손실 가능성을 포함하여 시장 변동에 영향을받습니다. 안내서는 펀드에 관한이 정보와 기타 정보를 포함하고 있으며 발급 기관으로부터 입수 할 수 있습니다. 투자 설명서는 투자하기 전에주의 깊게 읽어야합니다.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 옵션과 관련된 위험에 대한 자세한 정보는 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)의 표준 옵션 및 보충 물 (PDF)의 특성 및 위험을 다운로드하거나 1-888-OPTIONS에있는 옵션 클리어링 코퍼레이션 (Option Clearing Corporation)에 전화하여 확인할 수 있습니다.